Archivo de la etiqueta: Valores

Boletín 301012

Esta semana no se dan las condiciones para realizar algún pronóstico acerca de la evolución de los principales índices.
Hemos cambiado el método de cálculo, lo que ha supuesto que nuestro porcentaje de acierto aumente considerablemente mientras que el número de pronósticos ha bajado; de ésta forma somos más conservadores.

Si os gusta invertir en fondos o ETF´s, podéis sacar ideas viendo qué sectores y subsectores están más fuertes y tienen buenas expectativas de subidas.

Es hora de realizar algún cambio en nuestra cartera.

La idea es mantener los valores a medio-largo plazo, siempre y cuando cumplan las condiciones por las que se seleccionaron.
Es el caso de Teck Resources que ha bajado nada menos que siete puntos en la valoración desde que la seleccionamos. A esto hay que añadir que su cotización permanece estancada y que el próximo dividendo todavía está lejos de ser cobrado.
Staples está en la misma situación y vamos a ver si podemos hacernos con algo de efectivo e intentar comprar acciones con más proyección.

Si quieres ver el boletín y la cartera pincha en el siguiente enlace: Boletín 301012

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Boletín 231012

La semana arranca con dudas en los mercados y la prima de riesgo española en los 400.

Los mercados esperan ya que el Gobierno Español pida el rescate y se clarifique un poco más el horizonte, aunque parece ser que Don Mariano, una vez pasadas las elecciones Autonómicas, no tiene mucha prisa por anunciar nada. Aunque todo sea que nos dé una sorpresa.

Nuestra Cartera aguanta más o menos. El tipo de cambio nos está perjudicando en las inversiones en dólares y por ahora lo más prudente es esperar e ir cobrando dividendos. Tenemos en el punto de mira a Intel y a Microsoft, dos compañías líderes que tienen bastante atractivo, desde el punto de vista inversor.

Para esta semana, sí tenemos unos pocos pronósticos acerca de la evolución de los índices, que esperamos se comporten como hemos pronosticado. En aquellos mercados en los que no tenemos un pronóstico, se debe a que los datos no son consistente como para lanzar una predicción, por lo que preferimos ser conservadores y no arriesgar, ya que el objetivo último es preservar el capital.

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Saludos,
Raskólnikov

Cartera 09072012

Cautela en los mercados ante los acuerdos del Eurogrupo.

Bien es cierto que ante la incertidumbre los índices parece que aguantan en los niveles soporte (aunque yo calculé que el rango de fluctuación del Ibex35 iba estar esta semana entre 6933,09 y 7090,77…), pero cualquier noticia considerada como mala puede perforarlos como si fueran mantequilla. A medida que se vayan concretando las condiciones de la ayuda y éstas tengan reflejo tanto en los Bancos como en la prima de riesgo, y más adelante en los indicadores económicos es de suponer que el dinero volverá a correr libremente en los mercados de valores.

En lo que respecta a nuestra Cartera, tenemos una agradable sorpresa: Phillips casi ha recuperado los niveles de compra, con lo que si las Bolsas se animan, es probable que vendamos con beneficios. La rentabilidad anual de nuestra Cartera ronda el 1.60%, lo que no está nada mal.

Ebro Foods también ha recuperado terreno pero sigue siendo muy volátil y ahora más que no está en el Ibex35 lo que provoca menos liquidez en el valor.

El 12/07/12 cobraremos el dividendo de Staples Inc.

Si quieres ver el detalle de la Cartera pincha el siguiente enlace: Cartera.

Saludos,

Raskólnikov

La extraña lógica de la Bolsa

Llevamos meses escribiendo acerca de las altas volatilidades de las Bolsas, de cómo en pocos minutos se pasa del pánico vendedor a la euforia compradora.

Estos movimientos tan bruscos sólo benefician a quienes gustan de especular en el corto plazo, a aquellos que tienen sistemas de trading automáticos y realizan cientos de operaciones a la hora. El inversor de a pie, el que pretende utilizar los mercados de valores como una vía de aumentar sus ahorros, estas oscilaciones, aparte de provocarle cuantiosas pérdidas a corto plazo, le dejan perplejo. No entiende cómo todo puede variar tan rápidamente sin que tenga apenas tiempo de reaccionar.

El caso es que así es “El Mercado”. Eso dicen los que lo componen.

Es indudable que las nuevas tecnologías han hecho más bien que mal. En el caso de los mercados de valores, ahora es posible para cualquier inversor particular comprar casi cualquier acción en la que esté interesado a unos costes razonables. Antes era casi imposible. Lo digo por experiencia. El problema surge cuando los Mercados ya no se rigen por las expectativas de crecimiento de las compañías o por los análisis chartistas, si no que es como una gran casa de apuestas en la que millones de “jugadores” realizan sus apuestas en base a noticias y rumores. A esto hay que añadir a los grandes Fondos de Inversión, los Hedge Funds que con sus posiciones cortas pueden hundir un valor y las grandes firmas de Inversión que condicionan con sus informes el futuro de miles de compañías. Total, que actualmente quizás no todos los valores de mercado de las acciones reflejen las expectativas futuras de beneficio.

Los especuladores siguen a rajatabla la máxima de “Comprar con el rumor, vender con la noticia”. La semana pasada tuvimos un buen ejemplo de ello cuando las Bolsa española subió fuertemente ante la perspectiva de un acuerdo en Europa. ¿Cambió algo a nivel real? No. ¿Las Empresas valen más por dicho acuerdo? No. Quizás a medio largo plazo las medidas tomadas podrían beneficiar a algún sector. Entonces, ¿Por qué subió la Bolsa? Esta semana nada ha cambiado y el comportamiento ha sido bastante lateral. Hasta que el señor Mario Draghi ha bajado los tipos de interés pero no ha dicho nada acerca de compra de deuda de los países periféricos ni de otras medidas de liquidez. Evidentemente no es bueno. Pero sinceramente no entiendo el derrumbe (-3%). Llevan meses diciendo que nos acercamos al rescate, que todo va a peor… entonces, y teniendo en cuenta que el dinero es miedoso, ¿Por qué los días previos al rescate de la Banca española la bolsa subía? ¿Por qué subió tanto la semana pasada? La única explicación que encuentro es que hay inversores que hacen surf con las olas de subidas y bajadas de las Bolsas. Si consiguen entrar al inicio de un ciclo alcista y se mantienen hasta cerca del máximo y se salen, pueden volver a montarse pero esta vez poniéndose cortos y ganar un montón de dinero en pocas horas. Lo que hay que reconocer es que tienen valor, pues un mal movimiento y te puedes arruinar.

Aquellos a los que los rumores les llegan justo cuando todo está empezando a girar, son necesarios ya que si los especuladores quieren vender pero no hay nadie de la otra parte no existiría el negocio.

En condiciones macroeconómicas más normales, es posible estimar si un mercado o una acción en concreto está agotando su ciclo alcista o bajista. Pero en estos momentos es casi imposible pues vemos cómo en España los Bancos pasan de caídas monumentales a subidas espectaculares, sin que sus Balances se hayan saneado o hayan empeorado todavía más.

Así que al final nos queda el análisis de las Empresas teniendo en cuenta sólo aquellos factores que realmente afecten al futuro resultado de la misma; intentemos que el ruido de las Bolsas no impida que desaprovechemos una buena oportunidad.

Saludos,

Raskólnikov

Cartera 150612

Uno no sabe qué más decir.

La semana pasada era todo incertidumbre por el resultado de las elecciones griegas, pero las Bolsas subieron. En cambio hoy, una vez conocido el resultado favorable para los intereses de la UE, los índices se desploman; parece ser que la escalada de la prima de riesgo es la causante. Claro, la semana pasada estaba en 200…

Bueno, nuestra cartera se revalorizado un poquito más, pero no cantemos victoria a tenor por los datos de hoy.

No ha habido ningún cambio, tan sólo actualización de precios.

Si quieres ver la evolución pincha el siguiente enlace: Cartera.

Saludos

Raskólnikov

Iluka Resources Ltd

Ultimamente al ejecutar el proceso de selección de valores, los que tienen mejor calificación pertenecen al sector de materias básicas. Iluka Resources parece ser la confirmación de esta tendencia.

La compañía es el principal productor mundial de zirconio y el productor de los artículos de alta calidad de dióxido de titanio rutilo y rutilo sintético, con operaciones en Australia y en Virginia, Estados Unidos.

No es de las más grandes en cuanto a capitalización se refiere, pero en los últimos ejercicios la compañía se ha comportado bastante bien.

– Tiene un dividendo con una TIR del 7,45%
– Un PER sobre 8, muy bajo
– No tiene deuda
– Pese a tener un coste de capital alto, el ratio retorno de capital/coste de capital es alto también, lo que nos dice que los Beneficios son altos.
– Está cotizando por debajo de su cotización media, lo que indica un buen momento para la compra.

En cuanto surja la oportunidad de vender o Ebro o Phillips, incorporaremos este valor a la cartera.

Saludos,
Raskólnikov

Cartera 110612

Bien podríamos decir que el inicio de semana está siendo de infarto.

Hasta el más pesimista de los analistas sabía que las Bolsas se iban a disparar el lunes. Lo que no sabían es que el efecto iba a ser tan duradero como descorchar una botella de champán; al principio mucha fuerza, pero al final… Pues eso. Ello demuestra que los mercados están gobernados por especuladores. Quien compró a primera hora y vendido a media mañana hizo un negocio redondo. Al menos prefiero creer que son especuladores y no inversores muy indecisos.

El resultado de la “ayuda financiera a los bancos sin condiciones” está siendo bastante decepcionante si lo que se pretendía era relajar la prima de riesgos y que los mercados se calmasen un poco.

El hecho de que nuestra Cartera esté aguantando en verde (en lo que va de año) se debe sobre todo a que las Bolsas están muy laterales. Pero con tal nivel de volatilidad las valoraciones pueden variar en pocas horas. Confiemos en que las compras realizadas y el evitar en todo lo posible la zona euro, nos permitan sortear este escenario tan adverso.

Ebro Foods está siendo una pesadilla de la que parece no podemos salir. Y encima ya no está en el Ibex35. Una vez que se ha confirmado que va a continuar fuera del índice, es momento de plantearse la venta.

Con Phillips pasa un poco de lo mismo, pero al menos hemos cobrado un buen dividendo, que es una de nuestras premisas a la hora de construir una cartera. Si pudiéramos salir con unas pérdidas del 5% lo daría por bueno.

Del resto de valores por ahora, esperar.

Si quieres ver la evolución de la cartera pincha en el siguiente enlace: Cartera

Saludos,
Raskólnikov