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¿Recortar? Empezad por arriba, no por la base

El mayor problema al que se enfrenta este país es a la manifiesta incompetencia de sus líderes, ya sean políticos, empresarios o sindicalistas. No hemos descubierto América. Se sabe desde hace mucho tiempo.
De lo que se deduce que dichos líderes no leen los periódicos, ni ven la televisión ni escuchan la radio. Son una especie nueva de ameba que habita en los despachos. No pretendo plasmar aquí ideas políticas, ni criticar a unos y ensalzar a otros. No. Para eso ya tenemos otras fuentes. Quiero apelar al sentido común.

¿Cómo hemos llegado a la situación en la que nos encontramos? Pregunten a los economistas expertos y les darán mil razones. Ninguna va más allá de exponer lo que ha ido pasando, pero sin dar un paso más. “La Economía es la Ciencia que predice el pasado”. Nadie puede desarrollar un modelo económico en la que entren en juego todas las variables, es cierto, pero demuestran muy poco ojo al no haber advertido los pilares sobre los que se fundamenta la grave crisis, entre otros: El despilfarro público, el excesivo riesgo tomado por los Bancos, la famosa burbuja inmobiliaria, la falta de determinación para modificar la estructura productiva del país y de mentalidad y la falta de verdaderos líderes con ideas propias.
Dentro de estas categorías se engloban casi todos los males de nuestra Economía.

El despilfarro público a mi entender engloba todo aquello que nos saca de quicio de las Admnisraciones: Duplicidad de funciones, exceso de funcionarios (ojo, no me refiero a profesores, médicos, policías, etc…que son imprescindibles, si no al personal enchufado por los políticos de turno), partidas presupuestas sin control, corrupción, impunidad, privilegios de los políticos… ¿Seguimos? El Gobierno ha tomado el camino fácil: recortar a los que menos lo merecen. Es como si en una familia, el padre se gasta el dinero comiendo en restaurantes caros, trajes a medida y zapatos italianos y después decide recortar gastos quitando a sus hijos de la Universidad.En lugar de recortar sueldos lo que tienen que hacer es ver qué ineficiencias existen en la Administración y atajarlas rapidamente. Pero eso supone más trabajo y seguramente les perjudicaría a los que están arriba. No puedo creer que aquellos que se pasan la vida estudiando las cuentas públicas no tengan perfectamente identificado el problema. Si de verdad los ciudadanos no podemos obligar a los Gobiernos a reducir allí donde existan duplicidades de Administraciones Públicas entonces va a ser cierto que los políticos no escuchan al Pueblo y gobiernan a espaldas de éstos.

Los Bancos. Quién hubiera dicho que los Banqueros no eran tan listos como pensábamos. Se habla mucho de las Cajas (y con razón), de que los gestores eran nombrados desde las CCAA y que no tenían conocimientos para dirigirlas, pero parece que también los Bancos estaban dirigidos por incompetentes. No sé qué tendrán que decir los accionistas acerca de las decisiones tomadas, pero se supone que quien dirige una entidad financiera debe regirse por el principio de prudencia y no apuntarse a la fiebre de la concesión de créditos como si dieran caramelos. Si yo fuera el responable de riesgos de una de esas entidades creo que me iría a otro país para no pasar tanta vergüenza. Y ahora encima que le tenemos que inyectar capital, no dejan que el crédito fluya hacia los ciudadanos con lo que no están asfixiando por segunda vez; la primera con la dichosa hipoteca a cuarenta años referenciada al euribor y ahora con la no concesión de hipotecas a no ser que demuestres que puedes pagar el piso en mano. Tampoco nadie se atrevió a decir la verdad cuando empezaron con las “fusiones frías”, concepto que odié desde el primer día. Es que somos patéticos. Eso sí, todos los directivos de las Cajas se fueron con unos millones bajo el brazo. Ya he escrito en alguna ocasión acerca de los Bancos malos, y parece ser que siguen emperrados en la idea. Por si no fuera poco, explotó el tema de las acciones preferentes. Claro, nadie lo veía venir pues los beneficios de los Bancos eran ilimitados en el tiempo. Hubo una época que ir a una sucursal bancaria era como recibir una llamada de venta directa; intentaban colocarte cualquier producto para llevarse su comisión o cumplir el objetivo de ventas impuesto por una Dirección ciega de codicia. Si algún incauto se atrevía a preguntar qué pasaba si no se obtenía beneficio un año, el comercial le miraba con cara de estar con un niño de siete años y le decía algo así: “Pero hombre, eso no va a pasar”. Y ya está. Sólidas razones. Crecimiento y nás crecimiento para dar valor a los accionistas. Bueno, viendo las cotizaciones de los principales Bancos mundiales y sus problemas financieros, es posible que otro modelo hubiese funcionado mejor.

Cada cual es responsable de sus actos, cierto es. Pero si una persona o una pareja decide comprarse un piso, pongamos que entre el 2000 y el 2006, y tienen una edad media de 28 años, no pueden esperar a que todo baje pues pierden su vida esperando y más cuando NADIE les aconsejó esperar a que los pisos bajaran. Si ni los expertos pensaban que la burbuja iba a pinchar, ¿Cómo podrían saberlo la gente de la calle? La gente compró pensando no en ganar dinero, pues iba a ser su vivienda habitual, si no en la creencia que cuanto más esperaran más les iba a costar. Todos conocemos más de un caso. Entonces si nadie veló por elllos cuando compraban a precio de oro, ahora que se desploma el precio tampoco nadie vendrá en su ayuda. Lo que más me indigna es ver que las mismas Sociedades de Tasación te dicen que tu piso ahora vale un 30% menos, ¡Y se quedan tan anchos! Por favor, que las nacionalicen ya. Si hubieran fomentado el alquiler en lugar de tanta casa de protección oficial que lo que provocó fue más escasez de vivienda libre y como consecuencia inmediata el incremente del precio de la misma, ahora muchos de los que hubieran estado de alquiler igual podrían reactivar la demanda a precios razonables con los ahorros generados por no haberlos tenido que destinar a pagar aquellos precios tan desorbitados. ¿Quién fue el responsable? Nadie lo sabe. Es cierto que todos somos culpables de esa escalada de precios, pero se supone que para eso existen unos organismos que velan para que no sucedan cosas de este tipo. Pero no aprendemos.

Miramos con cierta envidia y resentimiento a todos los que triunfan montando una Empresa, llegando lejos en el mundo del Deporte o de la Cultura. Dicen que los españoles son tan envidiosos que prefieren que no les toque la Lotería si saben que al vecino le va a tocar el doble de su premio. No sé si será verdad pero lo que sí está meridianamente claro es que preferimos que nos lo den todo hecho y además no valoramos nada lo que aquí se fabrica, que es poco, lo sé. Los empresarios más importantes de este país no tienen ningún interés más que acrecentar su propio patrimonio, y además si lo pueden tener fuera de España, mejor. En la etapa estudiantil no se fomenta una rivalidad sana, una competencia que permita desarrollar las capacidades de cada uno. En mi época de estudiante, la mayoría de mis compañeros fueron a parar a mi carrera bien por nota o bien porque tenía más salidas laborales, no por vocación. Con esto de las bajadas de sueldo se habrá desincentivado a preparar una oposición, pero hasta hace bien poco todo el mundo quería estar a sueldo del Estado y no tener preocupaciones. Una cosa es cierta, aparta de no tener mentalidad emprenderora, no es que den muchas facilidades para emprender. En otros países con un sencillo trámite y sin apenas desembolsos puedes iniciar una aventura empresarial. En España, antes de saber si el negocio puede funcionar, te cobran impuestos, tasas, seguridad social… claro no todo el mundo posee capital suficiente para arrancar, pero igual si le dejaran “libre” seis meses o un año, podría demostrar que el negocio es rentable. Lo que consiguen ahora es fomentar la economía sumergida, pues te evitas pagar IVA, seguridad social, etc, al menos hasta que puedas generar ingresos suficientes. No creo que nadie quiera estar sin darse de alta indefinidamente, ya que limita su capacidad de crecimiento. Así desde esta humilde tribuna pediría exención de impuestos y demás pagos a negocios de nueva creación, aunque tuvieran que estar sometidos a algún tipo de control. Estoy seguro que de esa forma poco a poco iríamos fomentando la actividad emprendedora. Los negocios a los que se dedica la élite no benefician (en última instancia) nada más que a ellos mismos. Necesitamos gente con ideas frescas y sin complejos, sin miedo a fracasar. Pero es triste que “grandes empresarios” hayan llevado a la quiebra sus empresas dejando deudas millonarias a la Seguridad Social y a los trabajadores y no les pase nada, mientras que si un pequeño negocio se retrasa en el pago de un impuesto, le embargan la cuenta. En fin.
Debemos pasar de ser importadores netos a exportadores. Vuelvo a repetir; no hay voluntad política ni por parte de los empresarios de potenciar nuestros puntos fuertes y tratar de desarrollar una industria fuerte y moderna. Si concedemos excenciones de impuestos a compañías extranjeras, ¿Por qué no apoyamos alguna iniciativa 100% española?

Finalmente, como ya he dicho, el déficit más grande lo tenemos en nuestros líderes. No son frases hechas ni quejas generalistas para echar la culpa a alguien. Se ha demostrado que se mueven por intereses partidistas, cortoplacistas y sin ninguna visión de Estado. Sólo así se explica que en el Parlamento escuchemos réplicas del tipo “Y tú más”. Me da vergüenza ver en qué se han convertido los debates parlamentarios. Aparte de que se supone que es el lugar donde debatir, luchar por tus ideas y escuchar las del resto para llegar a acuerdos que beneficien a todos, también se supone que es espejo en el que todos nos tendríamos que mirar. Tienen que dar ejemplo. Pero lo único que hacen es, como vulgares pandilleros, seguir a su líder sin cuestionarse nada y dar al botoncito verde o al rojo. A veces ni eso porque no van. Y no pasa nada. Que cualquiera del resto de ciudadanos no vaya a su puesto de trabajo, a ver qué pasaría. Y pero que te pillen durmiendo, jugando o votando por otro…
Si miramos una foto de hace 20 años de nuestros líderes políticos y la comparamos con otra actual, podremos comprobar qué poco han cambiado las caras, bueno, solamente por el paso del tiempo. Tanto en un partido como en otro, como en organizaciones sindicales como empresariales. No creo equivocarme cuando digo que estos señores han tenido muchos años para intentar aplicar sus ideas y mejorar las cosas. Bien, no lo han conseguido. Que dejen paso a otros. Si realmente fueses hombres de Estado o grandes líderes sabrían que su momento ha pasado y no tendrían el menor problema en ceder el testigo. Pero aquí se aferran a su asiento y cuando por fin conseguimos echarles, les dan un retiro de oro en cualquier Administración, o hasta hace bien poco alguna Caja, cuyo sueldo por supuesto pagamos nosotros de una forma u otra. Y encima les tenemos que agradecer su dedicación.

Después de escribir semejante rollo, hasta he pensado en no publicarlo. Es más de lo mismo. Pero necesito expulsar toda la indignación que me produce leer las noticias a diario. Todos sabemos lo que hay que hacer menos los que mandan. Igual que en la Batalla de Trafalgar. Ojalá nos vaya mejor.

Saludos,
Raskólnikov

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La extraña lógica de la Bolsa

Llevamos meses escribiendo acerca de las altas volatilidades de las Bolsas, de cómo en pocos minutos se pasa del pánico vendedor a la euforia compradora.

Estos movimientos tan bruscos sólo benefician a quienes gustan de especular en el corto plazo, a aquellos que tienen sistemas de trading automáticos y realizan cientos de operaciones a la hora. El inversor de a pie, el que pretende utilizar los mercados de valores como una vía de aumentar sus ahorros, estas oscilaciones, aparte de provocarle cuantiosas pérdidas a corto plazo, le dejan perplejo. No entiende cómo todo puede variar tan rápidamente sin que tenga apenas tiempo de reaccionar.

El caso es que así es “El Mercado”. Eso dicen los que lo componen.

Es indudable que las nuevas tecnologías han hecho más bien que mal. En el caso de los mercados de valores, ahora es posible para cualquier inversor particular comprar casi cualquier acción en la que esté interesado a unos costes razonables. Antes era casi imposible. Lo digo por experiencia. El problema surge cuando los Mercados ya no se rigen por las expectativas de crecimiento de las compañías o por los análisis chartistas, si no que es como una gran casa de apuestas en la que millones de “jugadores” realizan sus apuestas en base a noticias y rumores. A esto hay que añadir a los grandes Fondos de Inversión, los Hedge Funds que con sus posiciones cortas pueden hundir un valor y las grandes firmas de Inversión que condicionan con sus informes el futuro de miles de compañías. Total, que actualmente quizás no todos los valores de mercado de las acciones reflejen las expectativas futuras de beneficio.

Los especuladores siguen a rajatabla la máxima de “Comprar con el rumor, vender con la noticia”. La semana pasada tuvimos un buen ejemplo de ello cuando las Bolsa española subió fuertemente ante la perspectiva de un acuerdo en Europa. ¿Cambió algo a nivel real? No. ¿Las Empresas valen más por dicho acuerdo? No. Quizás a medio largo plazo las medidas tomadas podrían beneficiar a algún sector. Entonces, ¿Por qué subió la Bolsa? Esta semana nada ha cambiado y el comportamiento ha sido bastante lateral. Hasta que el señor Mario Draghi ha bajado los tipos de interés pero no ha dicho nada acerca de compra de deuda de los países periféricos ni de otras medidas de liquidez. Evidentemente no es bueno. Pero sinceramente no entiendo el derrumbe (-3%). Llevan meses diciendo que nos acercamos al rescate, que todo va a peor… entonces, y teniendo en cuenta que el dinero es miedoso, ¿Por qué los días previos al rescate de la Banca española la bolsa subía? ¿Por qué subió tanto la semana pasada? La única explicación que encuentro es que hay inversores que hacen surf con las olas de subidas y bajadas de las Bolsas. Si consiguen entrar al inicio de un ciclo alcista y se mantienen hasta cerca del máximo y se salen, pueden volver a montarse pero esta vez poniéndose cortos y ganar un montón de dinero en pocas horas. Lo que hay que reconocer es que tienen valor, pues un mal movimiento y te puedes arruinar.

Aquellos a los que los rumores les llegan justo cuando todo está empezando a girar, son necesarios ya que si los especuladores quieren vender pero no hay nadie de la otra parte no existiría el negocio.

En condiciones macroeconómicas más normales, es posible estimar si un mercado o una acción en concreto está agotando su ciclo alcista o bajista. Pero en estos momentos es casi imposible pues vemos cómo en España los Bancos pasan de caídas monumentales a subidas espectaculares, sin que sus Balances se hayan saneado o hayan empeorado todavía más.

Así que al final nos queda el análisis de las Empresas teniendo en cuenta sólo aquellos factores que realmente afecten al futuro resultado de la misma; intentemos que el ruido de las Bolsas no impida que desaprovechemos una buena oportunidad.

Saludos,

Raskólnikov

Cartera 150612

Uno no sabe qué más decir.

La semana pasada era todo incertidumbre por el resultado de las elecciones griegas, pero las Bolsas subieron. En cambio hoy, una vez conocido el resultado favorable para los intereses de la UE, los índices se desploman; parece ser que la escalada de la prima de riesgo es la causante. Claro, la semana pasada estaba en 200…

Bueno, nuestra cartera se revalorizado un poquito más, pero no cantemos victoria a tenor por los datos de hoy.

No ha habido ningún cambio, tan sólo actualización de precios.

Si quieres ver la evolución pincha el siguiente enlace: Cartera.

Saludos

Raskólnikov

Cartera 110612

Bien podríamos decir que el inicio de semana está siendo de infarto.

Hasta el más pesimista de los analistas sabía que las Bolsas se iban a disparar el lunes. Lo que no sabían es que el efecto iba a ser tan duradero como descorchar una botella de champán; al principio mucha fuerza, pero al final… Pues eso. Ello demuestra que los mercados están gobernados por especuladores. Quien compró a primera hora y vendido a media mañana hizo un negocio redondo. Al menos prefiero creer que son especuladores y no inversores muy indecisos.

El resultado de la “ayuda financiera a los bancos sin condiciones” está siendo bastante decepcionante si lo que se pretendía era relajar la prima de riesgos y que los mercados se calmasen un poco.

El hecho de que nuestra Cartera esté aguantando en verde (en lo que va de año) se debe sobre todo a que las Bolsas están muy laterales. Pero con tal nivel de volatilidad las valoraciones pueden variar en pocas horas. Confiemos en que las compras realizadas y el evitar en todo lo posible la zona euro, nos permitan sortear este escenario tan adverso.

Ebro Foods está siendo una pesadilla de la que parece no podemos salir. Y encima ya no está en el Ibex35. Una vez que se ha confirmado que va a continuar fuera del índice, es momento de plantearse la venta.

Con Phillips pasa un poco de lo mismo, pero al menos hemos cobrado un buen dividendo, que es una de nuestras premisas a la hora de construir una cartera. Si pudiéramos salir con unas pérdidas del 5% lo daría por bueno.

Del resto de valores por ahora, esperar.

Si quieres ver la evolución de la cartera pincha en el siguiente enlace: Cartera

Saludos,
Raskólnikov

Cartera 04042012

Pese a la que está cayendo en las Bolsas mundiales, nuestra cartera está aguantando bien.

No tener la totalidad de las inversiones en euros o en el mercado europeo, ha sido una buena estrategia. Creo que es el momento de buscar más valores en Canadá, USA y Australia, así como Renta Fija del Norte de Europa e inversiones en francos suizos. En el hipotético caso de que desapareciera el euro o que España quedara fuera, sería muy conveniente tener a buen recaudo nuestros ahorros.

Hemos cobrado dos nuevos dividendos, y ahora en Abril nos entrará el de American Greetings.

Todos los expertos recomiendan no tener valores del Ibex, y a tenor de lo que está ocurriendo, parece que tienen razón. En nuestro caso, Ebro no levanta cabeza y probablemente tengamos que vender con pérdidas.

Otro valor que apenas nos ha dado alegrías es Philips. Tanto éste como Ebro pagan dividendo en Mayo; sería una pena vender ahora y no recoger algo de beneficio.

Así que, como viene siendo habitual desde hace un par de años, hay que intentar sacar tajada de las turbulencias financieras, separando aquellas compañías que caen porque realmente no tienen unas perspectivas positivas, de aquellas que han caído debido al pánico instalado en las Bolsas, y que presentan una oportunidad de comprar barato.

Si quieres ver el detalle de la Cartera, pincha en el siguiente enlace, Cartera.

Saludos,

Raskólnikov

Todos somos responsables de la crisis

Durante estas semanas en las que he estado más ausente de lo habitual, he dedicado el poco tiempo del que he dispuesto a intentar comprender a dónde nos están llevando las últimas decisiones tomadas por aquéllos que tienen capacidad de decidir por el resto, ya sean Estados o Empresas.

Si fuera coherente con mis conclusiones, aquí se acabaría esta entrada.

No cabe duda de que estamos en un momemto que podríamos denominar como histórico. En los años venideros se escribirá mucho de la grave crisis que asoló a Occidente a principios del siglo XXI. De lo que no estamos tan seguros es cómo juzgará la Historia las decisiones tomadas.

Hay tanta información, tantas opiniones, que uno ya no sabe qué es verdad y qué es mentira, pues en todos los bandos ideológicos existen contradicciones entre lo que dicen y hacen.

Yo sólo quiero hacer una humilde recopilación para que cada uno saque sus propias conclusiones. Todo lo que a partir de ahora exponga no tiene un orden preestablecido ni una línea argumental lógica.

Aunque suene a perogrullada, siempre ha habido ricos y pobres, débiles y poderosos. Eso nunca va a cambiar. Pero nunca antes en la Historia de la Humanidad habíamos llegado tan lejos en cuanto a derechos de los trabajadores y políticas sociales. Los ricos siguen estando, pero los pobres podemos disfrutar un poco más de la vida. Esto si hablamos de Occidente, claro, porque en el resto del mundo las condiciones laborales son cercanas a la esclavitud. Globalización, lo llamaron. Que quiere decir que visto que en los países de origen de las multinacionales los trabajadores tenían unos costes inasumibles (mira que tener que pagar la Seguridad Social los pobres Empresarios…), tenían que pagar muchos impuestos y cumplir unas normas muy estrictas en multitud de ámbitos, lo que les llevaba a reducir sus márgenes de beneficios en unos cuantos puntos porcentuales, pues para que sus accionistas no se viesen perjudicados decidieron irse a otros países a explotar las gentes que no tenía nada, y que quizás eran más felices.

Así que la producción se desplaza de Occidente hacia otras zonas, pero pretenden que el consumo, o sea, sus ganancias, las genere Occidente. Es difícil que a aquellos a los que el mercado laboral ha expulsado les resulte fácil consumir más. Creo que eso lo entiende cualquiera. Y no vale decir que hay que ser flexibles y adaptarse a entornos cambiantes y bla, bla,bla… cuéntale eso a una persona que se ha pasado veinte años en una fábrica trabajando en lo mismo y sin recibir formación por parte de la Empresa o Sindicatos.

Me pregunto cuál va a ser el plan de las Multinacionales una vez se desarrollen las Economías Emergentes a niveles de Occidente.

Más productividad, menos fuerza laboral, obsolescencia de los productos programada que lleva a comprar nuevos productos antes siquiera de haber amortizado el antiguo, todo para aumentar el beneficio por acción y así contentar a los accionistas de las compañías. Una huida hacia delante que en algún momento ha de acabar.

Por otra parte, está la gente normal, el consumidor, el trabajador. Todo el mundo se queja de la falta de trabajo, de su precariedad, de los bajos sueldos, del poder de las Multinacionales o de los Bancos, de la competencia de los de “fuera”, pero nadie se da cuenta de que para que una Empresa nos ofrezca un producto último modelo a un precio, aunque elevado, asequible para la gran mayoría de los consumidores, tiene que apretar las tuercas en el proceso de producción de dicho producto. Esto es, reducir personal, automatizar procesos, trasladar la producción a países más baratos salarialmente hablando, etc, y a nadie le importa lo más mínimo con tal de que el producto o servicio sea lo más barato posible. ¿O alquien piensa que una televisión LED 3D de menos de 1.000 euros se consigue fabricándola en Europa? Claro, en este caso, desde el lado del consumidor no nos improta dónde se haya producido, sólo nos importa el ahorro.

Cuando yo era pequeño, la compra de cualquier electrodoméstico se hacía con la idea de que iba a tener una larga vida. En general, eran productos caros y de calidad. No había ropa tan barata, ni outlets. Ahora tenemos de todo a precios que parece imposible que merezca la pena fabricarlos. Y luego nos quejamos de que las Empresas se van.

Todos tenemos un poco de culpa. Todos somos codiciosos, cada uno a su nivel. Pero no es peor persona aquella que tiene cientos de millones si la comparamos con una persona corriente. Cada uno, en su nivel, trata de maximizar su dinero. Lo que pasa es que a algunos su dinero les da para mucho.

Hacemos un pequeño resumen:

  1. Las Empresas necesitan cada años aumentar sus Beneficios.
  2. Para ello tratan de lanzar novedades con mayor frecuencia que provocan que los consumidores piensen que sus productos han quedado obsoletos pese a tener sólo meses de antigüedad.
  3. Esta rueda sin fin provoca una guerra de precios, de la que salen perdedores los trabajadores de ecomías desarrolladas, al tener un nivel de protección más altos que las Multinacionales no están dispuestas a pagar con tal de que el beneficio por acción no decaiga.
  4. Esa necesidad compulsiva de reemplazar productos que todavía sirven, provoca que el consumidor, al tener unas rentas limitadas, necesite adquirir los productos bien por estar muy ajustados en precio, o bien endeudándose para adquirirlo. En ocasiones se está pagando a plazos un producto que ya se ha quedado obsoleto.

Como he dicho al principio, tan sólo pretendo reflexionar sobre todo lo que está pasando. Seguramente nada de lo escrito supone una novedad.

Mi opinión es la misma desde antes de estallar la crisis; no podemos esperar a que alguien haga algo, tenemos que ser parte activa en la solución. No vale eso de según nos veamos como consumidores o trabajadores nuestras opiniones sean diferentes.

Los Gobiernos han de encontrar el equilibrio entre facilitar el establecimiento de Empresas y evitar los abusos por parte de éstas.

Las Empresas deben entender que no puede haber consumo si los consumidores  no tienen dinero.

Los consumidores deben ser exigentes con las Empresas, no sólo en los precios, si no en el proceso de fabricación de los productos que nos quieren vender. A nadie parece importar que en otras partes del mundo, las multinacionales explotan a sus trabajadores.

No echemos la culpa siempre a los demás. Cada uno de nosotros tiene mucho que aportar.

Saludos,

Raskólnikov

Cartera 02022012

Nuestra Cartera empieza a recuperarse poco a poco.

Aunque sabemos que todavía queda mucha crisis por delante y mucha volatilidad en los mercados.

Ya tenemos en cartera nuestras últimas adquisiciones, con un rendimiento dispar. Y es que tan importante es elegir en qué inviertir como el momento de invertir. Sobre todo en el corto plazo, pues no gusta comprar un título y ver que se desploma al día siguiente;  tal y como nos ha pasado con Creston PLC.

El resto de valores, como digo, se va recuperando. Estamos atentos a los dividendos y a posibles subidas que nos animen a realizar plusvalías.

Si quieres ver la cartera pincha el siguiente enlace: Cartera